A fim de gerir adequadamente o saldo orçamental e proteger a capacidade de pagamento das finanças públicas, o Governo da RAEM estabeleceu a Lei n.o 8/2011 (Regime Jurídico da Reserva Financeira), nos termos do qual, compete à Autoridade Monetária de Macau (AMCM) assegurar os investimentos e a gestão da Reserva Financeira. Em 2025, a Reserva Financeira da RAEM registou um rendimento de investimento de MOP42,92 mil milhões, sendo a sua rentabilidade anual 6,9%, tendo alcançado um novo recorde.
Até ao final do ano passado, o valor dos capitais da Reserva Financeira ascendeu a MOP666,74 mil milhões, dos quais a reserva básica representava MOP167,29 mil milhões e a reserva extraordinária MOP499,45 mil milhões.
Alocação diversificada para um desenvolvimento estável e sustentável
No primeiro semestre de 2025, as medidas pautais alteraram o panorama do comércio global e a geopolítica tornou-se mais complexa, levando a mudanças significativas nos mercados financeiros internacionais, tendo os principais mercados accionistas e obrigacionistas sofrido ajustamentos. Posteriormente, com os progressos nas negociações comerciais e a redução gradual das tarifas, conjugados com a adopção de políticas monetárias relativamente mais acomodatícias nas principais economias, complementadas por políticas orçamentais expansionistas de apoio à economia, e ainda o dinamismo contínuo no sector da inteligência artificial, os preços dos activos de risco registaram uma recuperação e uma subida gradual. Ao longo do ano, os mercados accionistas e obrigacionistas apresentaram, de um modo geral, um desempenho resiliente.
Neste contexto de mercado financeiro complexo e volátil, a Reserva Financeira procedeu a ajustamentos dinâmicos na alocação entre as diversas classes de activos, optimizando adequadamente a estrutura das carteiras de obrigações e acções e introduzindo activos de qualidade, com o objectivo de manter a liquidez e segurança da carteira global de investimentos, bem como alcançar retornos de investimento satisfatórios através de uma alocação de activos mais diversificada e equilibrada.
Gestão dos investimentos em reservas de acordo com o princípio “seguro, eficaz e estável”
Entrando em 2026, prevê-se que as principais economias globais continuem a recorrer a diversas medidas e políticas para impulsionar o crescimento económico, verificando-se uma coexistência de oportunidades e desafios no ambiente de investimento. A orientação das políticas monetárias dos principais bancos centrais, as relações comerciais internacionais e a evolução da situação geopolítica constituirão factores importantes a considerar nas decisões de alocação dos activos da Reserva Financeira. A Reserva Financeira continuará a cumprir rigorosamente o princípio de investimento "seguro, eficaz e estável", equilibrando o retorno e o risco através de uma alocação de activos prudente, flexível, diversificada e equilibrada, de modo a atingir o objectivo a médio e longo prazo de preservação do capital e da valorização dos activos da reserva.